全球石油市场六大问题

发表于:2014-05-12 来源:腾讯财经
关键词: 石油

  美国对俄罗斯实施新一轮制裁引发投行对石油价格的关注。美国能源资料协会(EIA)上周二在其月报中,将2014年全球石油日需求增长预估下调5万桶,至118万桶,不过对于全球石油市场,投资者们未必了解,摩根士丹利进的的全球石油市场报告可能会解答投资者的疑惑。

  一、世界三大石油基准价是什么?

  布伦特油价:北海的石油产出已经更多地局限在欧洲,因为该地区的产出已经下滑。

  WTI油价:北美的石油基建瓶颈拖累了其表现

  迪拜油价:中等含硫原油主要供亚洲消费

  二、哪个国家是最大的油品消费国?

  美国至今仍是最大的油品消费国,而中国领衔全球石油需求增长,需求量从2000年的460万桶/天翻倍至2013年的平均998万桶/天,同时鉴于新兴市场的人均石油消费量仍较低,特别是中国和印度,而收入水平不断上升,未来新兴市场将驱动石油需求的增长。

  三、石油需求增长的刺激因素是什么?

  交通运输继续驱动石油需求增长,其用一幅图直观的表示这个观点,“在1971-2008年,交通运输占了需求增长的约80%,现在占了全球石油需求的59%”,同时人均公里里程数越高,则人均石油消费量越大。

  四、主要产油地区有哪些?

  中东、北美和俄罗斯控制了大部分的石油产出,不过但很多产油区都是营商环境不佳的地方,同时,过去几年供应中断时有发生,平均计划外的供应中断为100-200万桶/天。

  五、未来石油将如何增长?

  预期未来5年石油(天然气)产能的增长主要由美国、伊拉克、加拿大和巴西贡献。

  但是其指出,未来石油增产困难,全球现存产出正以每年4-5%的速度下滑,这相当于一年损失约400万桶/天的产出。鉴于长期项目需要较长的投入期,而且复杂度和成本的上升,最近几年石油供应的增长落后于油价的变化,美国页岩气供应是其中唯一的亮点。

  六、最大不确定性因素在哪?

  利比亚和伊朗仍是影响全球市场的最大不确定因素。

  其指出欧佩克仍然占全球原油产量的35%,然而该地区的地缘政治风险增加也拉高了油价的风险溢价。目前,原油的闲置产能集中在沙特阿拉伯,如果闲置产能跌至需求量的4-5%以下,通常会导致油价风险溢价上涨。

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