回顾2017年化工市场“上行”之路!

发表于:2018-01-08 来源:化工在线
关键词: 化工市场

2017年化工市场呈现“V”字走势,由于2016年市场上冲过猛,1-5月价格理性回调为主。进入6月,随着环保检查愈发严格、原油市场走高等因素带动,市场走势开启了上行通道,一路高歌猛进。整体来看,化工市场全年上涨仍是主旋律。

纵观2017年市场走势,国际原油表现强劲无疑是提振市场信心的重要因素之一。四季度涨势尤为明显,9月25日,土耳其威胁切断伊拉克库尔德地区通往其它地区的输油管道,使得原油价格较大幅度跃升;11月,通往美国中西部地区石油储存枢纽库欣市的Keystone石油管道因泄露而关闭,来自加拿大的进口量减少,欧美原油期货上涨至两年来最高价位,年底布伦特原油更是站上了67美元/桶的高位。在原油成本支撑下,下游不少化工产品在去年大涨的基础上今年仍在高位震荡,甚至创出新高。

环保检查是贯穿整个2017年化工市场的关键词之一。年内国家发起了共计4批中央环境保护督察,此外,为了实现《大气污染防治行动计划》既定目标,环保部针对“2+26”城市安排了两轮环保大督查,第一阶段(2017.9.1~11.9)共5个轮次70天;第二阶段(11.10~2018.3.29)共10个轮次140天。随着国家对于环保检查的力度愈发严格,部分高污染高能耗的化工产品开工受到限制,供应面收紧推高了市场价格。以今年以来涨幅最高的双氧水为例,其原料氢气主要来自于氯碱企业,而氯碱企业受到环保因素影响大面积减产,导致部分双氧水装置氢气供应不足,开工大幅降低,场内现货流通很少,加之下游造纸、印染及己内酰胺装置负荷整体较高,市场需求面增加,基本面利好支撑价格走高154.7%。除了双氧水以外,环氧氯丙烷、氢氟酸、氯乙酸及煤焦油产品同样受到环保因素影响价格上扬,年内涨幅分别为104.1%、83.6%、64.8%和61.3%。

冬季天然气紧缺进一步助推市场行情。为了改善空气质量,许多地区采取了煤改气措施,随着冬季来临,取暖的需求增加,导致天然气出现气荒,市场供应十分紧缺,尿素等市场受此影响较多。据悉,冬季川渝地区气头尿素企业大面积停车,场内流通货源稀少,加之厂家库存低位,市场价格迅速上升,年末收于2070元/吨高位,总涨幅为25.5%。

突发及重大事件对于化工市场的影响也不小。8月底,飓风哈维登陆美国墨西哥湾地区,对当地石油和炼化行业造成巨大冲击,约占美国化工产品三分之一以上的产能暂停生产,国际市场供应短缺造成国内产品价格出现变动。在这其中,MDI产品受到的影响十分明显,造就了8-9月的一轮火热行情。8月31日北美科思创因为飓风哈维宣布装置遭遇不可抗力,加之日本东曹装置9月10日停车检修,锦湖三井称MDI供应锐减预计将持续至2018年3月,国际货源呈现紧缺态势,国内厂家加大出口力度。海关数据显示,今年8-9月聚合MDI出口量为9.28万吨,相比去年同期的6.75万吨增加37.5%。国内供应量因此下滑,带动价格冲上43000元/吨高位。其他如丙烯酸系列等产品也受到了飓风不同程度的影响而短期走高。

2017年下跌产品占比较少,去年大涨200%以上的明星产品丁二烯今年被打回原形,基本回到2016年6月大幅上涨前水平,年末收于9950元/吨,跌幅为49.5%。纵观全年走势,2-5月市场跌幅最猛。前期由于丁二烯市场涨势如虹,下游买家在看涨预期下纷纷补充库存,导致用户库存量充足,加之对于原料高位存在抵触心理,整体需求跟进缓慢,丁二烯需求面呈现弱势,厂家出货难度加大,价格难以维持虚高,自2月开始下调。此外,终端轮胎企业受到环保检查等因素开工受到限制,进一步打压市场走势。下游合成橡胶跟随下跌,据统计,顺丁橡胶及丁苯橡胶分别收跌41.0%和32.8%。

综合而言,虽然2016年涨势过猛导致2017年前期处于理性回调阶段,但在原油、环保等多重因素的共振下,市场在5月中旬拉开了V型大反转的序幕,之后一路高歌猛进,最终收于5264点高位。后市来看,沙特和俄罗斯在11月30日维也纳举行的OPEC会议上承诺延长减产,对原油市场供应面提供了利好支撑,高盛、瑞银等投行纷纷上调了原油预期价格。但美国页岩油开采可能会令欧佩克重新平衡原油市场的努力化为泡影,预计2018年原油市场仍然向好,然而继续上冲空间很小,全年国际原油价格可能在45-70美元/桶区间之内运行。

供应方面,2017年环保检查开展的如火如荼,2018年1月1日,《中华人民共和国环境保护税法》将正式实施,环保因素的影响仍将继续发酵,部分装置继续限产或停车,市场供应面收紧的情况短期难以缓解。

此外,值得关注的是,2017年大型项目遍地开花,浙江石化4000万吨/年炼化一体化项目与恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目已经进入建设安装阶段,古雷炼化一体化项目百万吨级乙烯年底破土开工,此外还有盛虹1600万吨/年炼化一体化、中化泉州100万吨/年乙烯及炼油改扩建等项目拟或已经在建,虽然2018年投产的可能性很小,但可以预见未来几年我国烯烃、芳烃等产品产能将会大幅提升,随着国内供应量的增加,部分进口依赖度较大的产品自给率将大幅提高。

需求面来看,国家信息中心经济预测部专家认为,2017年中国经济总体上呈现出好中趋稳态势,预计全年GDP增长在6.8%左右,对化工市场需求面支撑较为强劲,综合而言,2018年化工市场仍存利好,年初开始可能仍有上涨空间,但由于市场处于较高位置,需注意回落风险。

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