随着国内电影市场的飞速发展，影视基金公司纷纷成立。据统计，国内以影视业为主要投资方向的文化产业基金已有20只左右，筹资额超过了200亿元。作为一支有生力量，影视基金在文化大发展中扮演着什么样的角色，又能指引国内电影市场走上什么样的道路呢？

　　“影视产业基金化运作的优势主要有3点，规避投资风险、加速产业整合以及产业多元化经营。”北京韩露影视科技文化有限公司总经理韩轶在接受《中国产经新闻》记者采访时给出了答案，影视基金作为一种能够有效对接影视产业与金融资本的方式，会对国内电影市场起到非常积极的影响。

　　中国电影从来不缺资金，电影市场快速发展的同时吸引了大量快钱的涌入。这些投资方可能根本不懂电影，甚至都不看电影。快钱使得一些本该消失的项目咸鱼翻身，但却破坏了电影市场的自身规律。不懂行的投资人脑子一热拿钱出去，除非有特殊目的，否则大多是血本无归。

　　韩轶表示，影视基金的掌舵人不但懂投资更懂电影，他们本身就有区分影片质量的实力，而基金内部更有投资风控的一整套程序，使得投资风险降到最低。尚世影业总经理苏晓也曾表示，逐步走向工业化的中国影视业，需要更专业规范的投融资渠道和风险控制的手段来为它保驾护航。基金进入有助于行业运行规范。

　　我国现在有超过5000家影视公司，质量参差不齐，但大部分公司规模相对较小。“未来影视行业将加速整合，已经成为业内不争的事实。”襄阳百纳影视文化发展有限公司董事长韩国强在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，影视基金将为企业提供稳定的资金支持，提高优质公司对外并购速度。

　　许多小型影视公司不乏好项目，只是苦于没有资金支持，项目难以启动。通过行业整合与公司收购，可以使这些好的项目生存下去，避免无形资源的浪费。韩国强表示，有了专业基金的支持，可以使优质影视公司在行业整合中更加顺风顺水，有助于整个影视行业的健康发展。

　　说到底，影视创作属于艺术创作，不到最后谁也无法对其盈利能力做出100%的正确评估，仍存在一定碰运气的成分。专业基金的进入，将大大改变这个产业的博弈观念。苏晓表示，影视基金往往采取打包投资的方式，很少仅投向单一项目，这对规避影视投资风险起到了切实有效的作用。

　　另外，影视基金在促进影视公司经营多元化上也起到实质性的作用。一家影视基金的参与人薛碧在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，在允许的范围内，影视基金的投资可以多元化。比如投资到院线，从而扩展渠道。投资到影视地产，扩展实业经营。避免了影视公司经营过于单一化，提高了影视公司在电影市场不景气时受到冲击的能力。

　　影视基金在影视公司发展中起到了举足轻重的作用。虽然现在影视基金还有诸如投资体系不完善，投资项目短缺等弊端。但在扶持文化产业大发展的政策背景下，地方政府对电影产业的扶持力度也开始加大，相信以后会有更多的专业基金出现，并为影视行业健康成长的道路上保驾护航。

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　　据投中集团统计显示，2007年至去年8月国内共发生73起影视领域VC/PE投资案例（包括影视制作公司及单个影视项目投资），累计投资规模达2.79亿美元，其中2011年投资规模为1.27亿美元，达到近6年融资规模最高值。

　　对于VC/PE基金参与投资影视领域，往往不限于传统的VC/PE机构擅长的公司层面股权投资，后续以上市或并购方式获利退出，具体运作模式上还有以下几类创新：

　　一是项目投资。由于影视行业的高风险特性，影视基金在具体运作时往往采取“打包”的方式，联合对某一影视公司的几部电影投资以分摊风险，很少投向单一影视作品，具有潜力和市场影响力的大公司往往成为影视基金青睐的对象。而这种投资方式也成为国内影视基金继公司股权投资之外最主流的投资方式。对于项目投资来讲，退出方式也相对灵活，未来可以通过影视作品上映后分得票房或其他后续版权收入实现退出，退出时间相对公司股权投资退出也短一些。

　　二是投贷联动。这种投资模式是指由于影视项目的轻资产特性，依赖自身的实力较难获取银行贷款，此种情况下VC/PE机构往往会先行给影视项目提供一定资金支持，在此担保前提下，影视项目才会获得银行的贷款，对银行来讲，大大降低了其单独运作的贷款收回风险。然而受限于银行规避风险的考虑，这种投资方式尚未形成国内主流的VC/PE机构参与的投资模式。

　　三是院线投资。这主要是指VC/PE机构直接对院线进行投资，注重拓展渠道，这类投资往往是影视基金发展成熟之后的一种投资模式，通常对基金规模要求较高，目前国内尚无成功操作案例，但国影基金CEO王国伟曾表示，未来国影基金下面的院线基金将立足于并购基金，直接参与购买院线，而中玺影视产业基金在设立初期也曾表示将参与院线建设。