在南美洲亚马逊河流域热带雨林中，一只蝴蝶漫不经心地扇动了几下翅膀，可能在两周后引起美国德克萨斯一场灾难性的风暴。科学家把这种现象戏称作“蝴蝶效应”。

　　以“余额宝”为代表的互联网金融似乎就是那只带来海啸的蝴蝶。

　　在2014中国绿公司年会的论坛上，香港永隆银行董事长马蔚华与原中国工商银行行长杨凯生，两位见证了中国银行业繁荣发展的金融界精英“煮酒论英雄”，余额宝是绕不开的话题。在这场以“改变的年代：现实与远见”为主题的年会上，互联网金融咄咄逼人的冲击，传统银行主动或被动的应对，未来市场谁将占得先机？没有比这个更切题的讨论。

　　　　“宝宝们”颠覆了什么？

　　搅乱了传统银行的一池春水后，“余额宝”如今炙手可热。有报告显示，截至3月31日，余额宝规模已经超过了5400亿元。而余额宝引发的还有各种存款神器不断涌现，把互联网金融推送到了一个“宝宝时代”。

　　尽管“宝宝们”在攻城略地，但马蔚华真正担心的并不是市场利益被分食了多少，而是互联网金融模式带来的冲击：“互联网金融对银行的最大挑战，不在于抢走多少份额，我们最担心的是它割断了银行和客户之间的联系。”

　　“互联网思维方式是开放的、互通互联的，在一个平台上，可以众筹众建，可以和客户一块开发产品。第三方支付可以绕开银行账户，直接完成交易。此外，现在互联网企业更多地追求情景化营销，把互联网技术和客户喜闻乐见的形式联合在一起，它这种方法比传统银行更有效率、吸引力，所以这些方面对于传统银行的思维方式、运行机制，或者产品的创新方向，是一个很大的冲击。”马蔚华称。

　　杨凯生则对“银行缺钱，是因为钱被余额宝吸收掉”的观点持否定态度。“尽管余额宝规模已经超过5000亿元，但与银行业150万亿元的资产相比，目前互联网金融要与传统银行业抗衡还很困难。事实上，余额宝作为货币基金，转了一圈，95%以上是以同业协议存款的形式存回了银行，流动性在银行里。它带来更多的是不同银行之间存款的此涨彼消以及银行内部不同存款项目的结构调整，这个影响还称不上是颠覆性、致命性的。”

　　　　推高了市场利率？

　　马蔚华认为，尽管余额宝承诺的回报利率很高，但大部分作为银行的同业存款又存回了银行，商业银行付给它回报，然后它才能给客户，这是变相逼迫银行提高利率。银行不能提高存款利率，否则就是非法揽储、高息揽储。但是付更高利率给余额宝，从互联网企业到银行，从银行到互联网企业，是绕了一个弯。

　　马蔚华说：“不能单纯地说宝宝类产品能不能抬高市场利率，实际上利率市场化以后，利率也是要提高的。如果从利率市场化的角度来看，低利率可能是欠客户的，应该给客户的。将来一旦利率市场化，不合理的特别低的利率，肯定要提高。余额宝的作用，则是在这个期间加快利率市场化的进程，使我们的市场回归到比较符合实际上来。”

　　　　余额宝的优势

　　　　还能维持多久？

　　央行行长周小川近期已经透露出存款利率市场化的时间表，存款利率放开很可能在最近一两年内就能够实现。利率市场化后，“宝宝们”的优势还能存在多久？

　　杨凯生认为，实现利率市场化后，银行对自己的活期存款利率有了决定能力。那时，对不同类型存款的监管差异将减小，余额宝的利率应该和其他的活期存款利率在一个水平线上竞争。“如果实现规则统一，互联网金融产品和其他产品相比，还有什么突出优势，就值得进一步观察。”

　　　　互联网

　　　　与传统银行是“天敌”？

　　尽管互联网金融与传统银行业的竞争硝烟四起。但无论是马蔚华还是杨凯生，都不认为两者是“天敌”。

　　马蔚华认为，未来金融和互联网深度融合，传统银行和互联网金融互补是大势所趋。“互联网发展让互联网第三方支付成为必然趋势，面对这种趋势，传统银行应该主动融入参与到互联网融资中，从服务客户基础上推动自身改革。同时，由于两者之间的客户群各异，互联网金融又很难动摇传统银行业的地位。传统银行和互联网企业之间的颠覆、反颠覆，这种冲击挑战对于银行的变革是有利的，可以倒逼银行改革。银行改革发展以后，也会促进互联网企业进一步创新。在当前互联网时代、移动通讯时代，传统银行和互联网企业应该深度合作，通过优势互补，使金融覆盖面更广阔，为全社会提供更好的金融服务。”

　　“从市场体系看，互联网金融并没有对银行业产生实质性冲击，互联网金融与传统银行业的关系是互促互进的，而不是牵制关系。”杨凯生说。