银监会6月30日发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，从7月1日开始商业银行存贷比新政策正式实行。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，存贷比新政策有助于降低实体经济融资成本。

　　银监会从三方面对存贷比计算口径进行了调整，分别为币种口径、分子（贷款）计算口径和分母（存款）计算口径。其中币种由本外币调整为人民币业务；贷款口径增加扣除3项，包括支小再贷款所对应的小微企业贷款等；存款口径增加大额可转让存单等2项。

　　鲁政委说，根据兴业银行此前研究报告所进行的测算，如果全面放弃存贷比指标，在理论上有利于降低融资成本138基点（bp）。本次调整，虽然达不到138基点（bp），但也能在一定程度上降低实体经济融资成本。

　　存贷比在管控流动性风险、控制信贷过快增长和维护银行体系稳定方面发挥了一定的积极作用。但是，随着商业银行资产负债结构、经营模式和金融市场的发展变化，存贷比监管也出现了覆盖面不够、风险敏感性不足、未充分考虑银行各类资金来源和运用在期限和稳定性方面的差异、难以全面反映银行流动性风险等问题。

　　鲁政委认为，我国金融市场已从早期的“负债方仅有存款、资产方仅有贷款”的状态，发展到目前资产、负债两边都高度多元化的状态。如果简单坚持过去意义上的贷存比，不仅无法控制住实质风险，反倒还会造成更多扭曲，酿成新风险隐患。

　　鲁政委表示，巴塞尔协议Ⅲ的流动性监管指标对存贷比有替代作用。在目前实施的巴塞尔协议Ⅲ中的两项流动性监管指标，比存贷比更细腻、更全面；其实施之后，能够相应减轻或替代存贷比指标所承担的流动性监管功能。即使现在全面废止存贷比，也并不会导致流动性风险失控。

　　鲁政委说，考虑到银行业18.5％的法定存款准备金率的存在，单纯的存贷比指标的调整，并不会让银行业因此就额外增加很多融资，但却能够鼓励融资走贷款的正路，从而在一定程度上有利于弱化影子银行的发展动力。